IT运维服务！两年营收翻倍！客户不乏大厂！毛利率逐年提升

　　【本文共1623字，预计全部阅读时间3-5分钟，可直接翻至文末查看小结！可以先关注、收藏，慢慢看】1、 主要产品及服务：核心产品为IT设备销售、核心服务为IT运维！公司是面向互联网数据中心，以IT设备销售、运维为核心的IT服务商，主营业务是为大中型互联网公司和云厂商提供IT设备销售及运维服务，为客户IT设备提供涵盖测试选型、运营维护、售后维保的全生命周期专业服务。公司2020年收入主要来自于IT设备销售占比达74.27%，自2018年以来占比持续下降，主要是驻场运维服务收入不断增长，2020年较2018年收入翻倍！同时售后维保服务和交付实施服务同样快速增长，较2018年均翻倍！

　　2、 市场及行业情况：行业稳定增长！根据信息产业咨询公司Gartner的报告，全球IT服务市场发展稳定。全球IT服务市场2020年总产值10,810亿美元，同比增长率达5.0%，且预测未来几年的增长率将在5%左右！根据艾瑞咨询《2018年中国企业IT运维管理市场研究报告》显示，2020年中国IT服务市场规模将到9,463.90亿元！

　　3、 同行业对标及估值：盈利有优势！一签盈利3万元！我们选取与公司业务类似的上市公司天玑科技、银信科技进行对标，天玑科技市值26.55亿元（流通市值26.2亿元），2020年营收4.92亿元，净利润0.39亿元；银信科技市值36.5亿元（流通市值30.2亿元），2020年营收23.2亿元，净利润1.63亿元；公司营收分别是其246%、52%，净利润分别是其254%、61%！从对标来看公司合理市值在65亿元！公司在创业板上市，一签500股，一签盈利3万元！

　　4、 重点关注：前五客户占比54.17%，客户相对集中，最大客户占比14.18%！毛利率较高且稳定！1）、主要客户情况：公司为阿里巴巴、腾讯、百度、金山云、滴滴、网易、新浪、搜狐、五八同城、携程在内的大中型互联网公司和云厂商提供专业IT产品、服务。公司前五大客户2020年收入占营收比例54.17%，客户相对集中，第一大客户百果园占比14.18%，前五客户不乏BOSS直聘、金山、新浪等耳熟能详的互联网公司！

　　2）、毛利率不高但持续提升：公司2020年综合毛利率为16.13%！自2018年以来持续提升！从产品看公司占比较高的IT设备销售约为毛利率保持稳定在7%-8%，而公司IT运维服务收入快速增长的同时其毛利率同样不断提升，2020年较2018年增长4ppt!

　　5、 募集资金用途：募集资金主要投向研发中心建设、全国支持服务体系建设并升级、总部房产购置并补充流动资金！

　　6、 近期业绩及预测：2021年上半年营收同比下降15.71%、扣非净利同比下降12.95%！2021年前三季度预计营收至高同比下降8.28%、扣非净利同比下降7.5%！